西部大开发，是国家提出的调整区域经济结构、缩小地区间经济差距的一项重大发展战略，也是保持国民经济持续、健康、稳定、快速发展的重要保证和基础。西部孕育着诸多的投资机会、巨大的市场潜力和新的经济增长点，但由于受自然条件制约，以及国家改革开放初期重点发展东部沿海地区政策的影响，西部地区经济发展一直较为缓慢，并最终形成了东西部地区较大的经济差距现状。要改变我国区域经济差异的现状，就是要改变西部地区不合理的产业结构，改变人才、资金的流失状况，改变西部地区教育文化科技卫生等事业落后的状况。所有这些都不同程度地落脚于资金的问题，缺钱是西部大开发的一大"瓶颈"，而金融支持则是解决西部地区资金短缺这一大"瓶颈"问题的主要出路。因此，就金融经济现状积极探索新的融资途径成为一种必然。本文将就此对有关融资租赁模式创新问题予以探讨。

　　一、西部大开发中金融的支持作用以及现实困境

　　现代经济是信用经济，金融在现代经济中的核心地位正日益加强，当资金主导着大量社会资源的配置时，对资金的需要也就演变为对金融产品的需要。然而我国西部地区金融却一直没能发挥其经济发动机的作用。融资渠道单一而不畅通，企业融资困难已成为经济发展的主要障碍。究其原因主要有：其一，地区资金总量不够，无法发挥金融支持作用。改革开放以来，西部地区本来就十分稀缺的资金却一直在向东部地区流失，这其中有政策的原因，但更重要的还是由于资金的趋利性，使其自动流向获利机会更多的东部地区。这在一定程度上加剧了西部地区可用资金稀缺的矛盾。特别是在97年东南亚金融危机以后，我国逐渐出现通货紧缩现象，打击了部分投资者的积极性，从而使得本来就缺乏资金的西部地区在西部大开发之初就面临资金的紧张。其二，融资渠道单一是金融支持无力的主要原因。银行贷款是西部企业主要的融资渠道，但在银行业由于自身呆坏账率过高而进行的金融整顿中，银行业全面展开预防金融风险，提高贷款门槛等紧缩信用措施，使得大部分企业都无法获得相应的资金。而另外一个主要的融资渠道股票融资，由于入市的门槛较高也使得西部绝大多数企业只能是望洋兴叹。在这种情况下，显然金融支持无从谈起。其三，金融企业融资观念落后是金融欠发达支持力度不够的内在原因。要知道金融产品也是一种商品，有需要，有市场就该有供给，有发展。西部地区金融支持难以奏效，金融环境有问题，但根本上还是金融体系本身的问题。这说明金融机构没有适应市场需要而提供相应的创新金融产品。因此，有必要改变金融企业融资观念，开拓融资思路，为西部企业提供量身定做的金融服务。

　　二、融资租赁概况

　　融资租赁也称金融租赁，又叫资本性租赁，是以融通资金为目的的租赁形式。它是将传统的租赁、贸易与金融方式有机组合后而形成的一种新的经营方式。按照《中国融资租赁管理暂行条例》的说明，融资租赁的一般操作程序是:"由出租方融通资金，为承租方提供所需设备，具有融资和融物双重职能的租赁交易，它主要涉及出租方、承租方和供货方三方当事人，并由两个或两个以上的合同所构成。出租方订立租赁合同，将购买的设备租给承租方使用，租期不得低于2年，在租赁期内，由承租方按合同规定分期向出租方支付租金。租赁期满承租方按合同规定选择留购、续租或退回出租方。可以认为对承租人而言，采用融资租赁方式，主要达到了通过融物而实现融资的目的。

　　融资租赁是二战后产生于美国的一种新型金融工具，由于现代科学技术的高速发展使得资本设备更新周期大大缩短，而融资租赁方式凭借其在加速折旧、促进企业技术改造、提高企业竞争力方面所具有的独特优势，一经出现便得到了迅速发展。据世界银行国际金融公司统计，1992年，全世界的设备购置中有67%是通过融资租赁方式取得的。至1994年，全世界已有80多个国家引入了租赁业；融资租赁在出现至今短短50年的时间里，已经成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。

　　我国是80年代初开始发展融资租赁业的，但我国融资租赁业发展一直比较落后，截止2001年底，我国共有金融租赁公司12家，东中西部分别为7家，2家，3家；非金融类租赁公司34家，东中西部分别为29家，2家，3家。另外，我国的租赁业的设备渗透率（租赁资产/设备投资总额）非常低下，1999年才为千分之二，和美国的百分之三十渗透率相比差150倍。这说明我国融资租赁业的确是个"朝阳行业"，融资租赁的主体缺乏，同时有着十分广阔的设备租赁市场有待开发。

　　三、融资租赁创新模式构想以及其意义

　　（一）融资租赁创新模式构想。

　　传统的融资租赁方式往往只涉及三方当事人，其中出租人即租赁公司往往承担了整个租赁期间设备价款的全部风险，其中包括承租人经营不善或因市场变化不能支付当期租金的风险，以及利率风险，还包括设备在租赁期间贬值的风险等。同时，租赁公司在经营成本较高，融资渠道狭窄，政策优惠较少的情况下只能获得较少的手续费以及利润。这就成了租赁公司发展的最原始障碍--利益驱动不足。因此要想发展租赁业就必须对融资租赁模式予以创新。

　　新的融资租赁模式，首先要有银行的介入，从而形成四方当事人，主要的运作框架为：融资租赁公司协助承租人（机器使用人）找到合适的机器生产商（或其他销售商）或是相反，随后，租赁公司以其自身信用和设备抵押或是设备出租收益权质押方式从银行获得设备价款70％左右的贷款，再要求承租人提供价款20％左右的现金，其他自筹或是从厂商获得相应信用。在租赁期间通过租金回收的方式逐步偿还贷款以及获得自身应得之利。其中往往涉及信用销售合同，借贷合同，租赁合同等。另外，新的模式是以西部大开发为背景，瞄准西部巨大的先进技术设备需求市场，通过创新方式变以前租赁公司一家风险变为多家共担，将银行信用与商业信用嫁接；通过厂商参与租赁使买断销售变为租赁销售；使西部承租企业--→西部银行--→租赁公司--→生产商成为一个有机的体系，共同抵御风险，共同获利。

　　（二） 从宏观层面来看创新融资租赁的意义

　　融资租赁最主要的特点是具有融资与融物的双重职能，作为国际上一种新兴的融资方式和设备投资手段，可以从多个方面对经济增长起到积极的促进作用。而创新融资租赁则是使融资租赁在面临发展困境，作用无法发挥的情况下改变其运作思路，从而发展租赁业务促进西部经济发展的重要举措。它在西部大开发战略中具备了以下功能：

　　1、有利于国家调整产业结构

　　创新融资租赁将有力的推动租赁事业的发展，从而通过租赁公司，更加迅捷地使西部地区企业获得高科技、高技术设备，从而从整体上改善西部地区产业结构。但同时也要注意防止利益驱动而盲目引进一些他国或外地淘汰的落后的甚至于污染环境的设备及技术。

　　2、有利于西部地区引进更多外资。

　　创新融资租赁可以在不需动用或少量动用国家和企业资金的情况下，有效地引进外国先进技术设备。这包括两层含义，一是说我们西部在通过创新融资租赁的方式可以不直接增加外债而获得外国先进技术设备；一是说西部在直接对外融资困难的情况下可以以融物的方式达到融资的目的。但这还要求有外资银行的介入，也就是说必须还拓宽租赁公司融资的渠道。

　　3、有利于金融体制改革。

　　创新融资租赁的发展必将给租赁行业以及银行业带来巨大的发展机遇，它也是金融创新的产物。一方面，它将使银行在扩大业务的同时，相对降低其所承担的风险。另一方面，租赁业本身也会由于风险的分散，相对利润获得的增加，从而步入一个快速发展的阶段。另外，租赁公司的创新运作增加了企业融资渠道，分散了中长期信用风险，降低了整个金融体系的风险水平。　（三）从微观层面来看创新融资租赁的意义

　　由于创新融资租赁交易往往涉及承租人、出租人、供货商以及银行等多方当事人，他们通过买卖合同、借贷合同以及兼有传统租赁和金融特征在内的融资租赁合同有机地组合在一起。对于不同身份的当事人，创新融资租赁有着不同的意义。

　　1、创新融资租赁对于承租人的意义

　　创新融资租赁对于承租人的最大作用就是在传统租赁无法奏效的时候，不用单纯依赖银行贷款的融资渠道来达到更新技术设备的目的，甚至于还可以通过回租租赁的方式来变现设备，以解决资金紧张的困难。特别是对于西部企业来说，它们往往有很强的技术革新的要求，却无奈于银行贷款很难取得，融资租赁又发展缓慢，急需新的融资渠道予以支持。创新融资租赁恰好可以有效地解决这样的问题。

　　2、创新融资租赁对于出租人的意义

　　创新融资租赁将是租赁公司发展的一大契机，如果能协调好四方当事人的关系，真正做到多方合作，共担风险，共同获利，其发展空间必将大大扩展，在西部大开发的大市场中更是会大有作为。对于租赁市场以外的金融机构，例如银行等也可以借机介入一个新兴的金融市场，从而拓展自身的业务范围。

　　3、创新融资租赁对银行的意义

　　创新融资租赁将是银行增加获利和降低风险状况的新的出路。因为创新融资租赁中的银行往往可以在一次授信中有租赁公司和租赁设备以及租赁收入的多重担保，风险大大减少。而且还可以与租赁公司达成长期的合作协议，相当于作资金批发业务，进一步增加盈利机会。

　　4、对机器生产商和其他设备所有人的积极意义

　　创新融资租赁是生产商变销售为推销的有效途径。由于融资租赁公司将负责设备使用人即承租人购买设备的资金问题，使得一些非有效的需求转化为有效需求，有利于机器产品的销售。如美国著名的生产建筑机械设备的厂家Genie Industries， 其产品的85%是靠租赁方式销售出去的。另外，融资租赁公司往往有较多设备供求信息，可以加快新旧设备的处理，从而加速厂商的资金的周转。

　　四、融资租赁创新模式构想--外部环境支持

　　西部融资租赁业要想在今后一段时间内取得长足发展，使创新融资租赁发挥其新兴融资渠道的作用，使西部经济最终受益，应该从以下几个方面着手：

　　（一）加强创新融资租赁业的宣传推广工作，使企业摆脱传统融资观念的束缚，并掌握这一新兴融资渠道。特别是在当前我国金融体制改革的大背景下，商业银行风险意识的加强，使得企业中长期贷款的取得更加困难，这就要求企业主动改变单纯依靠银行贷款的观念，积极寻找新的融资渠道。同时，应该认识到创新融资租赁是当前西部大开发中企业间接融资，直接融入先进技术，从而改善产业结构，提高技术水平的重要途径。

　　(二)努力开拓新的筹资渠道，为发展创新融资租赁提供长期稳定的资金来源。创新融资租赁较大的特色就是要解决租赁公司的资金来源问题。在现今金融体系内资金较充裕但社会资金紧张的矛盾环境中，应适当引导资金流向，辅以政策支持，从而为其拓展业务范围提供前提条件。例如可以利用中国人民银行的再贷款或政策性银行的专项贷款向融资租赁公司提供低息长期的特定资金，用于政府鼓励的产业所需设备的租赁，并监督其使用。也可以试行发行债券或使用政府投资基金，发挥其投资功能。再就是应对融资租赁公司进行增资扩股，增强实力，解决股本偏小、资本来源偏窄的问题。

　　(三)加大对融资租赁业的政策扶持，改善经营环境。首先，应把融资租赁放在当前西部金融体制改革的优先发展的位置，允许融资租赁公司以租赁资产作抵押向商业银行借款，通过发行企业债券筹措资金，并允许其开展同业拆借等金融业务，以便于调剂创新融资租赁公司的资金头寸，降低经营风险；其次，应尽可能的对融资租赁公司的税负实行优惠政策，从而吸引广大投资者参与西部融资租赁公司的建设与发展。如考虑地方税收的适度减免，以及执行加速折旧等扶持政策，从而推动融资租赁业的发展；最后，还可以考虑建立健全租赁信用的保险机制，如支持保险公司开办租赁保险业务，使其尽可能降低各项租赁业务资产的风险，减少租赁公司的经济损失。

　　(四)加强社会监督管理，完善租赁项目风险控制体系，确保融资租赁业务安全。当前，在西部地区大力发展租赁业，是促进有效投入和技术改造，鼓励投资、刺激经济发展的独具特色的有效手段。同时也是多方获利、多方承担风险的综合经营方式。因此，我们在融资租赁大发展的同时，应保持头脑清醒，找准市场，注意金融风险以及市场风险的防范，确保融资租赁业务安全高效运行。

　　五、融资租赁创新模式构想——实际运作条件

　　创新融资租赁与传统融资租赁的区别主要在于多方分担风险以及租赁公司将其资金来源引入融资租赁体系，而且由于往往涉及到政府的协调与支持，因此，它的运行条件关键在于以下四方的表现：

　　其一、生产商。生产商要实施流通和营销方式的革命，由过去买断销售方式逐步过渡到售租结合，以租为主的营销，在租赁过程中也承担力所能及信用提供义务及相应的风险。实际上在当前买方市场条件下，这也是生产商盘活库存，提高资金周转率的合理选择。

　　其二、银行。银行在创新租赁中扮演十分关键的角色，因其实际上还是充当了融出资金者的身份也承担了最大风险。但银行也应有合作的动因。首先银行本来就是靠经营贷款而获利的企业，贷款肯定有风险；其次它可以通过对项目分析，信用评估，辅之以租赁收入权质押、设备抵押等办法规避风险；最后银行还能借机大大促进自身的金融创新和业务全面发展。

　　其三、租赁公司。租赁公司在整个融资租赁中显然具有核心的作用。它是整个租赁活动的轴心和多方当事人之间的桥梁。特别是在创新融资租赁模式中，租赁公司往往扮演了一个信用以及买卖中间人的身份。因此，构想中的租赁公司应是具备较强的资金实力、优秀的专业技术人才以及广泛的机构网络联系的知识密集型企业。它要以知识资本为基础，通过金融手段、设备技术手段的支撑，联合银行、承租人、出租人构筑强大的资源服务系统、金融服务系统，从而拓展融资租赁业务的新空间。

　　其四、政府。创新融资租赁是一个系统工程，需要租赁公司、银行和制造商共同承担风险和参与实施。但三方利益全凭企业间协调，较为困难，因此，政府的重视和推动是必不可少的。例如在银行介入问题上，如果政府足够的重视，可以首先推动地方商业银行逐步进入，并成立相应的担保公司对市场前景好，技术含量高的项目进入反担保，鼓励地方商业银行进行商业化操作。

　　创新融资租赁模式把金融、贸易、生产三者紧密结合，使银行信用、商业信用联姻，充分挖掘融资租赁的特殊功能，最终形成一个由"承租人－银行－租赁公司－设备制造商"等相关方面组成的"共享利益、共担风险"的框架模式，从而为解决我国西部地区企业要技术、要设备，同时融资困难的矛盾困境提供了新的有效的思路。这无疑将为实现西部经济的全面发展提供强有力的金融支持以及技术设备支持。