没有了去年的火爆与风光，也失去了去年掌控市场话语权的神采。取而代之的是曾经的"宠儿"变成"弃儿"，曾经振臂一呼带领大盘冲向6124点，现在则加入了砸盘的队伍中。不到一年的时间，公募基金的狼狈相便呈现在市场面前。

　　所谓的"价值投资"已随风而去。5000点之上，基金的价值投资理念演绎成了"拼命骑马"，结果导致"三高"的格局凸显。相反，在3500点之下，基金却反其道而行之，大肆进行砸盘，丝毫没有将持有人的血汗钱当回事。试问：当基金将价值投资的"遮羞布"揭开之后，今后还会玩出什么花招？

　　今年一季度，基金亏损高达6500亿元。二季度亏损进一步加剧，整个上半年基金亏损达到1.28万亿。基金的亏损，其实是其持有人出现了亏损，基金公司本身毫发无损。一季度基金公司提取的管理费就高达50亿元，不管基民是赚是亏，也不管净值是增还是降，基金公司旱涝保收的特性表现无遗。

　　砸盘也好，发行遭遇瓶颈也好，其实都不是最重要。如果某些公募基金遭遇了清盘之痛，那绝对会是一大新闻。

　　根据相关规定，基金清盘的一个重要条件就是基金连续60日资产净值低于5000万元、份额低于1亿份。显然，还没有哪只基金能够满足此条件，但并不等于说，公募基金就不存在清盘之忧。

　　随着新基金发行规模的越来越小，刚刚满足成立条件的基金不时出现。可以想象的是，如果某些规模较小的基金进入市场后遭遇大跌而市值出现缩水，一旦投资者纷纷采取赎回的举措，那么，公募基金就可能因触及相关条款而被迫清盘。

　　但是，基金代人理财的角色定位，决定了其不可能将持有人的利益真正放在首位，况且在管理费方面还是旱涝保收。也正因为如此，才会出现高位建仓低位砸盘等"奇怪"现象。因此，要想基金发展步入正常轨道，笔者以为，对于基金旱涝保收的制度应该进行必要的改革。如此，基民才愿意让基金为其"打工"，而基金也可避免清盘之痛了。

□ 曹中铭　 大众网